“30”不立！這種化工品跌跌不休！
時間：2023-03-20 09:52:39 來源：創(chuàng)始人
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近期，碳酸鋰市場正以每天5000元到1萬元左右的幅度回落。截至3月14日，來自多家平臺數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰市場均價已經(jīng)逼近30萬元/噸，普遍保持在32.9-33.5萬元/噸。“目前市場報價比較混亂，工碳今天應該到25萬元左右，電碳散單成交價格在27到29萬元之間，市場機構(gòu)統(tǒng)計的均價本身存在一定滯后性?！北热缱蛉粘山坏囊还P回收料工碳價格，便已經(jīng)降25.8萬元/噸。
究其原因，還在于不見明顯好轉(zhuǎn)的需求端，“買漲不買跌”心理和持續(xù)的價格回落，又抑制了下游企業(yè)原料備貨的意愿和力度，只是保持剛需、小批量的采購。對此，也有投資者在昨日召開的盛新鋰能業(yè)績說明會上提問，“近期鋰鹽價格下跌，公司一季度業(yè)績影響如何？”需要指出的是，相比產(chǎn)銷量的變化，帶動鋰礦股業(yè)績放量的核心驅(qū)動力是產(chǎn)品價格上漲。若從該角度來看，目前正處于考驗其盈利同比增長的一個臨界點。從上海有色網(wǎng)價格數(shù)據(jù)來觀察，2022年一季度電碳市場均價為42.2萬元/噸，2023年初至3月13日均價為43.9萬元/噸，十分接近上年同期水平。若接下來鋰價無法止跌，勢必會帶動今年一季度均價、利潤率的再次走低，進而增加相關(guān)上市公司盈利保持增長的難度。即便按照鋰輝石5000美元/噸的到岸價計算，其生產(chǎn)成本超過30萬元，行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)成本局部倒掛的情況。接下來，鋰鹽廠也將正式步入“成本比拼”的新階段，扛不住鋰價下跌的企業(yè)將率先出局。“下行階段，任何更低的價格都可能出現(xiàn)。”綜合各方價格數(shù)據(jù)，由于市場供需由此前的賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變，下游的議價能力開始有所增加。據(jù)介紹，比如現(xiàn)在的電碳價格是29萬元/噸，從簽訂合同到運輸?shù)綇S還需要兩三天時間，這期間就有可能會跌到27萬元，“所以買方會提前將這部分跌價風險計算在內(nèi)，所以實際成交價格比市場價格更低。”正因于此，在上述報價機構(gòu)統(tǒng)計的電碳市場均價保持在32萬元以上的情況下，“采購價格持續(xù)在壓低，最低可見材料廠30萬元/噸的心理采購價?！?/span>同時，鋰鹽每天保持可觀幅度的下跌，下游企業(yè)也不敢大量拿貨，以剛需采購為主，又進一步減少了市場上買盤的力量。“下游企業(yè)基本上是用多少買多少，不存在備貨，比如鐵鋰廠采購1車貨（30噸）就已經(jīng)算是多的了，整體采購節(jié)奏很慢。”部分企業(yè)是馬上斷料了，貨才會運到廠里，現(xiàn)在生產(chǎn)更多是為了維護客戶關(guān)系。上海有色網(wǎng)鈷鋰事業(yè)部分析師馮棣生也指出，現(xiàn)階段下游備貨非常謹慎，原料庫存至多準備一個星期，同時客供訂單比例增加的情況十分普遍。所謂客供訂單，是指由電芯廠采購原料交由材料廠加工，如鐵鋰企業(yè)只需承擔磷酸鐵的價格波動，而無需承擔近期鋰鹽價格的大幅下跌風險，其利潤主要來自于代加工的費用。另一邊，對鋰鹽價格的悲觀預期，還反映在了現(xiàn)階段唯一可參考的遠期合約上。3月14日，隸屬于無錫不銹鋼電子交易中心旗下的常州中聯(lián)金，其上線的碳酸鋰2304遠期合約收盤已跌破24.8萬元/噸。對此從業(yè)內(nèi)了解到，該平臺交割品以上海中鋰、邦普循環(huán)等回收料產(chǎn)品為主，整體價格也要低于礦石料產(chǎn)品，同時其價格受到市場情緒影響較大，至今4月到7月的合約價格尚未形成遠期價格曲線，整體價格基本保持一致。只是，由于碳酸鋰期貨的缺失，上述遠期合約價格走勢則成為了反映市場預期的主要參考。雖然部分賣方研究員近期仍在測算海外礦上的供給增量，并得出了年內(nèi)產(chǎn)能釋放不及預期的結(jié)論，但是綜合上述情況和業(yè)內(nèi)關(guān)注方向來看，左右鋰鹽短期變動的焦點卻主要集中在需求端。“導致鋰價持續(xù)回落的主要因素，就是供需不匹配?！瘪T棣生指出，去年底國補最后階段，使得部分需求提前釋放，此后部分月份汽車經(jīng)銷商庫存指數(shù)大幅增加，加上春節(jié)因素，產(chǎn)業(yè)鏈整體庫存保持高位，雖然2月份銷售有所回升，但是幅度較為有限。相比之下，鋰鹽生產(chǎn)并未明顯減少，包括江西宜春環(huán)保督察事件也未對鋰鹽冶煉端產(chǎn)生明顯影響，行業(yè)整體開工率繼續(xù)保持在80%以上的高水平。在他看來，接下來需要重點關(guān)注終端汽車的銷售恢復情況，“需求恢復起來，也需要一到兩個月的庫存消耗期，這是一個緩慢爬升的過程?！?/span>不難看出，決定鋰鹽價格能否止跌的關(guān)鍵，還是看終端市場的消費表現(xiàn)。對于上述現(xiàn)狀，近期業(yè)內(nèi)流傳的一個段子便形容得十分到位，“磷酸鐵在等鐵鋰廠給單，鐵鋰廠在等電池廠給單，電池廠在等車廠給單，車廠在降價等消費者買單?！?/span>相當于，整個產(chǎn)業(yè)鏈都在看消費者的臉色行事。
林海球